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法国亚眠音乐学院:華為“備胎計劃”宣布成功 芯片自給率達70%(受益概念股)

亚眠圣母院大教堂平面图 www.jhjygt.com.cn 2019-11-4 09:47| 發布者: adminpxl| 查看: 1236| 評論: 0

摘要:   據相關的研究報告顯示,華為海思半導體今年的出貨量大幅度增加,目前已有超過70%的華為手機采用了自家的華為芯片,更為重要的是華為海思的芯片已占到了中國智能手機需求量的20%以上。另外,財報數據也顯示,華為 ...
  據相關的研究報告顯示,華為海思半導體今年的出貨量大幅度增加,目前已有超過70%的華為手機采用了自家的華為芯片,更為重要的是華為海思的芯片已占到了中國智能手機需求量的20%以上。另外,財報數據也顯示,華為海思半導體的營收業績也在不斷的增加,目前華為海思已超越了老牌芯片廠商聯發科,正式成為亞洲第一芯片設計廠商。

  相關上市公司:

  東方中科:國內領先的電子測量儀器綜合服務商,華為海思半導體作為公司的前五大客戶;

  潤和軟件:與華為海思保持的長期戰略合作,公司HiHope已持續推出了多款基于華為芯片的高性能開發平臺。

【2019-09-16】東方中科(002819)被忽略的5G重要標的 測試設備龍頭起航
    報告關鍵要素:
    公司是中國科學院控股有限公司旗下東方科儀控股集團有限公司的控股子公司,是國內少數能夠全面提供儀器銷售、租賃、系統集成及相關技術服務的綜合服務商。公司多年來深耕測試測量領域,在5G 通訊、新能源汽車、工業電子、消費電子、科研院所等多個領域為客戶提供有競爭力的產品。
    投資要點:
    從設備代理到測試環境一體化解決方案商:由于我國科技領域的歷史原因和體制特征,多年來具備規模性測試設備系統解決方案的提供商僅有公司和中國儀器進出口集團。發展初期,公司以代理國外壟斷性測試設備起家,在逐步夯實上游設備原廠供給和下游客戶需求關系的基礎之上,公司積極轉型于整體實驗室系統集成方案商。目前,公司占據著國內外眾多測試設備巨頭在中國大陸市場最大的銷售份額,在5G 標準制定和規模建設的眾多核心測試設備中,公司擁有著客戶資源、產品庫存、資金和服務等多維度綜合競爭力。
    相對不可替代性驅動公司穩步增長:憑借深耕市場多年的經驗積累,公司對客戶需求的理解和滿足能力較強,首先公司和上下游緊密綁定,客戶考慮到供應保障和技術能力,一般情況下不會替換供應商;其次是公司圍繞客戶不斷創新,從傳統代理設備進口到整體一站式解決方案提供,使得客戶對其產生高度依賴生態;三是公司銷售網絡遍布全國,隨時隨地可為客戶各地研發分支機構提供有力保障。
    5G 將首先拉動公司打開成長天花板:5G 的建設已經陸續開局,無論是在運營商、設備商、芯片商還是終端解決方案商都將迎來對測試設備模擬實驗的大規模需求,公司成長天花板將迅速打開。除5G之外,中國向高新技術產業轉型、新能源汽車普及等都將為公司打開成長天花板保駕護航。
    保理、代理業務未來可期:除公司聚焦的儀器儀表業務以外,保理和代理業務增長迅速,利潤結構極佳,未來具備很大的可期待性。特別是隨著未來測試設備的逐漸高端化,單價將持續提升,必然導致保理業務的營收增長;代理業務主要集中在中科院體系,隨著我國高端制造轉型的不斷深入,代理業務也將大概率持續增長。
    盈利預測與投資建議:預計2019 年、2020 年、2021 年公司分別實現歸母凈利潤0.84 億、1.32 億、2.34 億元,對應EPS 分別為0.53元、0.84 元、1.49 元;對應當前股價PE 分別為38 倍、24 倍、14倍;我們首次覆蓋給予公司的“買入”評級。
    風險因素:5G 建設不達預期風險、中美貿易摩擦風險、解禁減持風險。

【2019-08-30】潤和軟件(300339)金融信息化勢頭良好 物聯網蓄勢待發
    報告摘要:
    公司是銀行IT領先企業,主營業務轉型成效顯著。2018年,潤和軟件實現營業收入20.38億元,較上年同期增長26.41%;實現歸母凈利潤3.14億元,較上年同期增長26.05%。公司近三年來營收增速不斷加快,歸母凈利潤增速維持在30%左右,上升勢頭強勁。從收入結構來看,2018年公司金融科技業務營收占公司總營收比重達到64.92%,逐漸成為公司第一大業務板塊。
    多因素助推銀行IT業保持高增長。信息安全、大監管趨勢、金融管制開放、技術創新等多因素積極推動銀行IT業發展,據IDC預測,到2023年,市場規模將達到1071.5億元,年復合增長率約為20.8%。2019年8月22日,央行印發金融科技頂層規劃文件,從發展目標、開放銀行、技術應用等多個層次為銀行IT業加速發展增磚添瓦。
    與螞蟻金服戰略合作,共建金融IT新生態。螞蟻金服在IaaS、PaaS領域的優勢與公司在SaaS端應用和對銀行業務的優勢互補,共同推進建設傳統銀行向數字銀行轉型之路。主要從三個層面進行分工合作:一是螞蟻產品的交付與實施,有助于擴張公司業務范圍;二是雙方共同研發"新一代分布式金融核心系統",推動公司從項目服務向科技運營服務的轉型升級;三是面向中小銀行提供互金業務運營平臺,推動公司金融科技運營業務的突破。
    與華為海思深度合作,有望實現物聯網行業領先地位。一方面,公司具備全棧式芯片級能力,深度參與海思系列芯片研發;另一方面,公司與華為在人工智能和物聯網業務領域保持長期深度合作,并獲得華為系投資,"潤和+華為"組合有望實現協同效應,助力公司物聯網領域發展,實現行業領先。
    公司盈利預測及投資評級:公司是銀行信息化領先企業,看好公司新一代分布式金融核心系統和物聯網布局帶來的業績增長。我們預計公司2019-2021年歸母凈利潤為3.98/4.96/6.06億元,對應EPS分別為0.50/0.62/0.76元。當前股價對應2019-2021年PE值分別為32/26/21倍。給予"推薦"評級。
    風險提示:行業競爭格局的不確定性;公司新產品開發不及預期風險。

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