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法甲亚眠:流感高發期來臨 全國各地流感疫苗陸續到貨(概念股)

亚眠圣母院大教堂平面图 www.jhjygt.com.cn 2019-10-24 09:21| 發布者: adminpxl| 查看: 1182| 評論: 0

摘要:   隨著氣溫明顯下降,各地進入流感高發期,流感疫苗又成了“搶手貨”,部分地區出現了供應緊張?! ∪ツ甑牧鞲屑?,由于多家疫苗企業供應不足,疫苗供需缺口相當明顯。今年8月開始,依據最新毒株制作的流感疫苗陸 ...
  隨著氣溫明顯下降,各地進入流感高發期,流感疫苗又成了“搶手貨”,部分地區出現了供應緊張。

  去年的流感季,由于多家疫苗企業供應不足,疫苗供需缺口相當明顯。今年8月開始,依據最新毒株制作的流感疫苗陸續獲得批簽發,并發往全國各地。截至目前,中國食品藥品檢定研究院共批簽發超1539.79萬支。流感疫苗供應情況總體會好于去年。據悉,所批簽發的流感疫苗中,四價疫苗批簽發約451.55萬支,由華蘭生物獨家供應;三價流感疫苗共批簽發約1088.24萬支,由巴斯德、北京科興、華蘭生物、長春所四家企業供應,以北京科興批簽發量最多,共計約342萬支,兒童劑型約102萬支,成人劑型約240萬支。據悉,現在個別地區仍然出現了短期“缺苗”的情況。

  相關上市公司:

  華蘭生物:下半年為銷售旺季,機構保守預計公司2019年四價流感疫苗銷售將會達到800萬支,流感疫苗1車間也已于6月底改造完成獲得GMP認證,2020年實際產能將可達到2000萬支以上;

  未名醫藥:持有“北京科興”26.91%的股權。

【2019-09-06】華蘭生物(002007)2019年半年報點評:2019H1業績略低于預期 期待下半年疫苗貢獻彈性
    點評:
    公司業績:公司2019H1實現營收14.0億元,YOY+16.8%,錄得凈利潤5.1億元,YOY+11.9%,扣非后凈利潤為4.6億元,YOY+14.1%,折合EPS為0.36元,公司業績低于預期。其中Q2單季度實現營收7.1億元,YOY+10.6%,錄得凈利2.5億元,YOY+0.8%,扣非后凈利為2.2億元,YOY+2.3%。
    白蛋白穩健,靜丙恢復明顯,其他血制品增速放緩,疫苗下滑較多:2019H1公司血制品業務實現營收13.8億元,YOY+20.8%。其中,公司白蛋白實現營收5.1億元,YOY+8%,較為穩??;靜丙實現營收4.7億元,YOY+73.7%,一方面是去年渠道去庫存基期較低,另一方面是今年銷售力度增加;其他血制品實現營收4.0億元,同比持平,主要是生產車間改造影響;(2)疫苗業務實現營收0.1億元,YOY-76.3%,疫苗子公司則虧損0.4億元,主要是2019H1公司乙肝、乙腦等疫苗未有銷售所致。
    毛利率小幅下降,費用率改善,聯營公司虧損侵蝕利潤:公司綜合毛利率也同比下降0.8個百分點至59.3%,主要是血制品單位核算成本增加及疫苗生產下滑影響;公司銷售費用率同比下降1.4個百分點至7.2%;管理+研發費用率為11.9%,同比增加0.9個百分點,主要是研發支出增加;財務費用率為-0.2%,同比持平。總體來看,公司期間費用率同比下降0.7個百分點至18.9%。除其他血制品及疫苗的影響外,公司聯營公司華蘭基因工程虧損(2019H1虧損0.3億元,2018H1凈利約800萬元)也進一步影響了2019H1的凈利增速。
    血制品預計將穩健增長,疫苗下半年將貢獻彈性:(1)經過銷售改革和渠道去庫存后,公司血制品業務營收已恢復至穩健增長的狀態,預計未來將保持15%-20%的增長;(2)疫苗業務雖然上半年受部分疫苗未銷售影響業績下滑幅度較大,但疫苗的主要貢獻產品流感疫苗的銷售主要集中在下半年,我們仍對疫苗下半年貢獻業績彈性充滿信心,保守預計公司2019年四價流感疫苗銷售將會達到800萬支,流感疫苗1車間也已于6月底改造完成獲得GMP認證,2020年實際產能將可達到2000萬支以上,將助力疫苗業務繼續快速增長。(3)此外,聯營公司華蘭基因工程研發的曲妥珠單抗、利妥昔單抗、阿達木單抗、貝伐單抗現已處于臨床III期,預計2020年開始將會逐步進入生產銷售階段,將會為公司貢獻利潤。
    盈利預計及投資建議:由于2019H1凈利潤增速低于預期,我們小幅下調短期盈利預測,我們預計公司2019/2020年實現凈利潤13.7億元(YOY+20.5%)/16.6億元(YOY+20.7%),(原預計公司2019/2020年實現凈利潤14.6億元(YOY+27.9%)/18.2億元(YOY+24.7%),折合EPS分別為0.98和1.18元,目前股價對應的2019/2020年PE分別為33倍和28倍,考慮到公司血制品業務不斷恢復,下半年的疫苗又將貢獻彈性,維持“買入”評級。
    風險提示:血制品銷售恢復不及預期;疫苗銷售不及預期

【2019-10-24】未名醫藥(002581)前三季度凈利潤預增233%-350%
  未名醫藥披露前三季度業績預告。公司預計2019年前三季度盈利4192.14萬至5671.72萬元,比上年同期增長232.90%至350.39%。日前,公司收到參股公司北京科興三季度財務報表,致使公司業績變動達到業績預告披露要求,導致業績預告延遲。公司表示,由于北京科興與公司控股股東之間的矛盾,北京科興向公司提供財務報表的時間存在不確定性,由此或將造成公司業績預告與更正公告延遲,請投資者注意投資風險。

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