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亚眠法国哪个城市:光伏行業需求復蘇信號顯現 光伏玻璃率先漲價(概念股)

亚眠圣母院大教堂平面图 www.jhjygt.com.cn 2019-9-11 07:06| 發布者: adminpxl| 查看: 1379| 評論: 0

摘要: 今年上半年,光伏玻璃價格“淡季不淡”,甚至“越來越貴”。分析人士稱,光伏玻璃銷售價格持續上漲,主要是因為今年缺料導致供給不足?;乖ぜ?,今年四季度國內裝機21.5-27.5GW,環比增加270%-300%;四季度國內外需 ...
今年上半年,光伏玻璃價格“淡季不淡”,甚至“越來越貴”。分析人士稱,光伏玻璃銷售價格持續上漲,主要是因為今年缺料導致供給不足?;乖ぜ?,今年四季度國內裝機21.5-27.5GW,環比增加270%-300%;四季度國內外需求共振向上,環比明顯增加。光伏裝機旺季到來,供需拐點出現,光伏玻璃價格有望持續大幅上漲。A股相關公司有安彩高科、洛陽玻璃、福萊特。

【2019-06-27】安彩高科(600207):新建光伏玻璃項目預計下半年可建成
    6月27日訊理性投資溝通增信—2019年河南上市公司投資者網上集體接待日今日舉行。安彩高科(600207)董事會秘書馮武在本次活動上表示,新建光伏玻璃項目自去年8月份開工以來,正在加快推進項目建設,預計下半年可建成點火并逐步實現達產。
    全景網資料顯示,安彩高科是國家重點高新技術企業,曾是中國最大的彩色??巧?。公司主要產銷太陽能光伏超白壓延玻璃、優質浮法玻璃、TCO玻璃、節能玻璃、液化天然氣、壓縮天然氣等產品。

【2019-08-30】洛陽玻璃(600876)上半年實現營收8.59億元 同比增加22.36%
    8月30日晚,洛陽玻璃對外披露半年報,2019年上半年,公司實現營業收入為人民幣8.59億元,同比增加22.36%;實現營業利潤為人民幣2353.04萬元,同比減少37.78%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣1563.12萬元,同比減少28.88%;歸屬于上市公司股東的基本每股收益為人民幣0.03元。
    半年報顯示,公司主營業務為信息顯示玻璃、新能源玻璃兩大板塊。其中營業收入增加的原因系新能源玻璃銷量增加,使收入相應增加。
    龍海玻璃生產線技改項目竣工投產,龍海玻璃信息顯示超薄基板生產線于2019年4月28日順利實現點火投產,本次技術改造主要從智能化、綠色工業化和工藝技術等方面進行了升級改造,使得該生產線的自動化、智能化水平再上新臺階。桐城新能源太陽能原片玻璃生產線技改項目完工,桐城新能源太陽能原片玻璃生產線經過三個月的升級改造,于2019年6月20日順利點火投產。本次技術改造對原片生產線的生產能力、技術性能等進行了優化和提升,有利于提高產品質量,豐富產品結構,降低能耗水平及產品成本。濮陽光材超白光熱材料項目持續推進。濮陽超白光熱材料項目廠房及附屬設施的基礎施工目前已基本完工,關鍵設備安裝已完成70%,有望于年內實現點火試生產。
    隨著國內光伏市場逐步進入更加良性的增長軌道,光伏行業整體進入復蘇回升期,預計下半年光伏玻璃需求將逐漸增長,價格也將逐漸回升。國內超薄電子基板玻璃市場下半年也有逐步向好趨勢。

【2019-09-04】福萊特(601865)閃耀平價時代
    首次覆蓋福萊特公司(601865)給予中性評級,目標價11.34 元;首次覆蓋福萊特-H 給予跑贏行業評級,目標價6.26 元。理由如下:
    行業格局穩定,市場份額向龍頭公司集中。目前全球光伏玻璃前二市占率(以產量計)達51%,有較高行業集中度。其中福萊特玻璃作為行業第二名市占率達到19%。我們預計光伏行業整體需求維持較快增長,2019/20 年總需求達120/150吉瓦,增長率為20%/25%。隨著福萊特鳳陽和越南產線投產,我們預計其市場份額將從19%升至25%,進一步鞏固地位。
    抓住雙玻迭代機會,進一步提升毛利率。我們預計雙玻組件滲透率下半年將達到20%,明年達到30%,帶來光伏玻璃需求增速略高于光伏裝機需求增速。且隨產品結構優化,我們預計毛利率將進一步提升。同時下半年由于光伏玻璃存在供給缺口,我們預計目前的產能緊張態勢將維持到明年9 月,我們認為期間將有1-2 次提價,公司光伏玻璃毛利率或在2018 年基礎上提升5.8 個百分點到2019 年末的33.5%。
    A 股上市解決融資難題推動擴產。我們認為今年2 月A 股上市將改善融資難問題,推動擴產。我們預計公司下半年的A股可轉債將支持鳳陽產能建設從而降低成本并帶動增長。
    我們與市場的最大不同?我們認為雙面雙玻組件的發展將不僅帶來光伏玻璃的需求提升,也會帶來產品結構優化,提升毛利率。
    潛在催化劑:我們預計9 月會有光伏玻璃產品價格的提升。
    盈利預測與估值
    我們預計公司2019/20 年EPS 分別為0.35 元、0.55 元,CAGR 為62%(2018-20)。參照我們給予A 股光伏板塊2020 年20.7 倍市盈率(22%-65%的2020 年盈利增速)給出福萊特-A 目標價11.34 元,較當前股價有8.8%的上行空間,考慮到A 股上市后,公司股價上漲較多,可能已反映2020 年盈利增長預期,估值已超過行業龍頭。盡管公司仍將受益于需求增長,但難以帶來超越板塊的回報。給予公司A 股中性評級;按照我們給予信義光能2020 年12.7 倍目標P/E 的80%給出福萊特-H 的10.2 倍2020 年目標市盈率,給出福萊特-H 港幣6.26 元目標價,較當前股價有37.1%的上行空間。給予公司H 股跑贏行業評級。
    風險
    原材料價格漲幅超預期。

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