侃股網-股民首選股票評論門戶網站

 找回密碼
 立即注冊

QQ登錄

只需一步,快速開始

亚眠与里昂:2019年5月29日晚間重要行業研究匯總(附股)

亚眠圣母院大教堂平面图 www.jhjygt.com.cn 2019-5-29 16:11| 發布者: adminpxl| 查看: 13679| 評論: 0

摘要: 2019年5月29日晚間重要行業研究匯總(附股):非金屬建材:水泥板塊全年盈利中樞上修;汽車行業:廣東促消費新政出臺;計算機行業:“兩免三減半”紅利出臺;建筑行業:多地發布基建計劃;機械行業:我國時速600公里高 ...
非金屬建材:水泥板塊全年盈利中樞上修 關注4股

非金屬建材周報(19年第21周):錯峰規劃陸續公布,供給受限延續

非采暖季錯峰生產陸續公布,支撐淡季水泥價格

進入5月末,行業迎來傳統淡季,各省市陸續公布今年非采暖季水泥錯峰生產時間安排。本周遼寧省建材工業協會水泥分會發布文件,表示省內熟料企業應結合本企業實際生產運營狀況于7月底前再適時安排為期一個月的錯峰停窯;山西省工信廳和生態環境廳發布《關于2019年水泥熟料企業夏秋季錯峰生產工作的指導意見》,要求全省所有水泥熟料生產線夏季和秋季各錯峰生產20天,共計40天,數量上與去年保持一致,但時間上提前一個月。此外,此前還有河南、陜西、江西、浙江等多地已公布夏季水泥錯峰限產時間安排,同時唐山、安徽等地受環保等因素影響區域管控仍在持續,緩解行業淡季供給壓力,抑制價格下行幅度。

調整即布局優質企業的良機

我們貿易戰對行情的擾動具有一定的不確定性,但行業分化前行,盈利向優質企業聚焦的趨勢是相對確定的,同時現階段:①地產基建需求尚可,供給控制仍在繼續,淡季來臨多地發布夏季錯峰生產計劃;②地產及基建需求若后續進一步企穩,現階段做多周期具備一定中長期戰略意義。分行業來看:

水泥行業:①全國水泥均價上漲,庫存小幅增長,本周全國P.O42.5高標水泥平均價為437元/噸,環比下跌0.08%,同比上漲1.71%??餿荼任?7.8%,環比上升0.94個百分點。價格下跌區主要是安徽北部、湖南長株潭、貴州和川渝等地,幅度10-30元/噸;價格上漲地區主要是河南和云南,幅度20-30元/噸,山西和山東報價20-30元/噸。5月下旬,國內水泥市場需求因降雨天氣和部分地區環保管控影響,環比繼續走弱,企業出貨減少5%-20%不等,受此影響價格繼續走低;②近幾年,水泥行業與其他周期兄弟行業相比的優越性不斷被印證,盈利驅穩,杠桿走低,現金牛,分紅率提升,中長期配置價值凸顯。年初至今的水泥價格表現也使得市場對水泥板塊全年盈利中樞上修,若宏觀經濟企穩跡象延續,中長期白馬估值仍有向上修復的空間;推薦海螺水泥、華新水泥、塔牌集團;區域層面關注需求持續向好華北區域,推薦冀東水泥、金隅集團;

玻璃行業:①庫存壓力持續緩解,受供給增加影響現貨價格承壓小幅下行,部分區域現貨價格有所抬升,本周玻璃現貨平均報價為73.92元/重量箱,環比下降0.25%,同比下跌7.05%。玻璃庫存環比降低2.54%,同比降低17.25%,本周新點火兩條生產線,開工率環比上升0.54個百分點,對后期玻璃價格施加一定壓力。②成本端全國重質純堿市場價(中間價)1986元/噸,環比下跌0.35%。近期行業庫存加速下行值得關注,我們認為主因貿易商補庫所致,需求短期尚無明顯改善,未來依舊期待業冷修潮,期待行業供求格局的中長期改善,期待再均衡,推薦旗濱集團、信義玻璃。

其他建材:①玻纖行業:近期市場需求逐步回暖,但前期積累的庫存壓力仍存,當下市場價格整體維穩運行,我們仍維持行業二季度末三季度初有望企穩的判斷,推薦戰略性建倉中國巨石;②其他小市值標的:推薦過去多年渠道布局、產品品類擴張漸入收獲期,19年盈利拐點顯現的國內五金行業龍頭標的堅朗五金,以及玻纖棉及制品龍頭,19年濾紙穩定增長,VIP芯材提供業績彈性的再升科技。

風險提示:①供給側松動;②宏觀需求反復;③中美貿易摩擦升級;

  汽車行業:廣東促消費新政出臺 關注3股

汽車行業動態點評:廣東促消費新政出臺,汽車市場獲提振

事件

今日, 廣東省委辦公廳、廣東省政府辦公廳發布《廣東省完善促進消費體制機制實施方案》(下稱“實施方案”),針對當前制約消費的突出問題,提出九方面 29 條具體改善措施,其中在汽車行業, 文件從新車消費、二手車交易及新能源汽車推廣等視角提出了新的要求。

點評

新車消費:限購松綁,強化監管?!妒凳┓槳浮分賦?,將“逐步放寬廣州、深圳市汽車搖號和競拍指標,擴大準購規模,其他地市不得再出臺汽車限購規定”。 對汽車限購的松綁是本次廣東新政的最大亮點,該規定的公布將有利于釋放城市地區被壓抑的汽車消費購買力,符合近期中央層面的消費政策導向。年初發改委等 10 部門在《進一步優化供給推動消費平穩增長促進形成強大國內市場的實施方案( 2019 年)》中就已提出將逐步放開汽車限購政策,“已實施汽車限購政策的地方, 可結合本地實際情況適度盤活歷年廢棄的購車指標”。廣東新政一定程度上是國家松綁汽車限購在地方層面的首次落實,在釋放城市購買力的同時,將有利于進一步推動汽車行業的市場化發展。

二手車流通:優化交易流程,促進區域內互遷?!妒凳┓槳浮誹岢?,將“完善二手車消費市場,簡化二手車交易手續,交易所在地可直接辦理轉移登記手續,推進全省機動車轉籍檔案資料電子化轉遞”,同時,為了鼓勵二手車的區域內互遷,還提出“珠三角區域內互遷的在用車排放限值在一定過渡期可執行國五標準”。此舉符合 2018 年 10 月國務院《完善促進消費體制機制實施方案( 2018-2020 年)的通知》中“全面取消二手車限遷政策,便利二手車交易”的文件精神,我們認為,二手車消費市場的完善,有利于形成汽車消費梯度,提高車主對于新車的替代性需求,促進汽車市場的活躍。

新能源汽車消費:完善基礎設施建設,進一步加強推廣?!妒凳┓槳浮?明確,將加快充換電基礎設施建設, 并對全省高速公路服務區、城市新建公共停車場、社區等充電設施的建設作出了明確要求。 我們認為, 此舉符合新能源汽車補貼新政向基建設施傾斜的政策精神, 有利于進一步完善配套基礎設施建設, 緩解新能源車推廣面臨的充電難問題和里程焦慮,促進電動汽車的進一步普及,提高電動汽車的需求。

總體來看,此次廣東省的政策出臺是對中央精神的良好呼應,后續各地政策有望陸續出臺, 提振汽車消費。 相關標的: 上汽集團、廣汽集團、 比亞迪等。

風險提示: 政策變化幅度過大; 原材料價格大幅波動;下游需求不及預期。

  計算機行業:“兩免三減半”紅利出臺 關注5股

計算機行業周報:首推“工業軟件”,恰逢“兩免三減半”紅利出臺,板塊5月22日當日15支漲停

核心觀點:貿易戰談判結果尚未明朗,市場整體走勢仍具有較大不確定性。重點挖掘關注受到政策重點關注的結構性投資機遇,本周建議持續長線關注“工業軟件”領域相關政策及投資機會。工業軟件是科技強國的核心實力,是“中國制造2025”的必經之路。工業軟件是工業互聯網核心能力。工業互聯網是智能制造大趨勢。我們研究認為工業互聯網價值屬性歸因五大特征:工具、網絡、平臺、數據、安全,工業軟件在所有層級環節都起到至關重要的作用。工業軟件是5G時代智能制造企業核心競爭力。云計算、物聯網、數字工廠、數字孿生、大數據、人工智能等未來大融合的科技環境中,智能制造企業及各行業科技龍頭公司的核心競爭力之一即是軟件能力,軟件能力是挖掘數據價值的首要工具武器。工業軟件是工業互聯網、“中國制造2025”實現的關鍵硬實力,EDA芯片設計軟件更是芯片之母。隨著“等保2.0”落地及集成電路和軟件企業“兩免三減半”后續紅利持續,工業軟件、信息安全、“安可”工程及芯片軟件相關領域公司所處細分領域成長空間巨大。我們首推并堅定看好“工業軟件”趨勢性發展。

1234下一頁
?